Find and Follow Us

Sabtu, 25 Januari 2020 | 16:25 WIB

Ekonomi Global Tergantung Koordinasi 3 Penentu Ini

Oleh : Wahid Ma'ruf | Senin, 13 Januari 2020 | 14:05 WIB
Ekonomi Global Tergantung Koordinasi 3 Penentu Ini
(Foto: Ilustrasi)
facebook twitter

INILAHCOM, New York - Amerika Serikat, China, dan Uni Eropa merupakan setengah dari ekonomi dunia sehingga menentukan siklus bisnis global, terutama jika mereka secara efektif mengoordinasikan kebijakan manajemen permintaan mereka.

Sayangnya, masalah koordinasi kebijakan adalah harapan lama yang masih menjadi impian, terlepas dari kenyataan bahwa G-20 telah dibentuk dengan tepat untuk tujuan itu.

Jadi, seperti biasa, AS akan terus menjadi penentu kecepatan ekonomi global dengan mengorbankan defisit perdagangan setengah triliun dolar yang berfungsi sebagai kontribusi bersih terhadap pekerjaan dan pendapatan di seluruh dunia.

AS, bagaimanapun, tidak dalam posisi untuk melakukan itu, tetapi itu adalah harga yang harus dibayar untuk kegagalannya untuk mengatur pembagian beban yang tepat untuk menjalankan ekonomi dunia dengan mitra dagang utamanya.

Dengan anggaran dan defisit perdagangannya yang besar, utang publiknya yang melonjak dan memburuknya kewajiban eksternal, Washington tidak memiliki ruang untuk pengurangan pajak atau pengeluaran publik yang lebih tinggi.

Semua yang didapatnya, secara kiasan, adalah mesin cetak Federal Reserve, selama perkiraan biaya dan perkiraan harga memungkinkan bank sentral untuk menjaga ekspektasi inflasi yang wajar.

Untungnya, itulah yang sedang dilihat The Fed.

Indeks yang mengukur harga pengeluaran konsumsi, tidak termasuk makanan dan energi, telah stabil di sekitar tingkat tahunan 1,5%, nyaman di bawah kisaran target 2%.

Biaya tenaga kerja per unit, indikator utama inflasi yang mendasarinya, juga stabil. Selama sembilan bulan pertama tahun 2019 mereka datang pada tingkat tahunan sebesar 1,9%, kira-kira identik dengan bacaan yang diamati selama dua tahun sebelumnya.

Survei bisnis terbaru menunjukkan gambaran yang sama tentang stabilisasi atau bahkan pelemahan harga dalam beberapa bulan terakhir. Dan survei-survei itu tidak menunjukkan gangguan rantai pasokan global setelah sengketa perdagangan meluas.

Pasar obligasi tampaknya setuju dengan mencerminkan ekspektasi inflasi yang stabil. Oleh karena itu, The Fed memiliki opsi untuk merespons dengan pelonggaran lebih lanjut dalam kasus melemahnya permintaan dan penciptaan lapangan kerja.

China, pada bagiannya, juga dapat membantu mendukung ekonomi dunia karena mengurangi ketergantungannya pada ekspor dan menghasilkan sebagian besar pertumbuhan ekonominya dari konsumsi rumah tangga dan investasi.

Neraca perdagangan Beijing berubah negatif tahun lalu, sementara pemotongan pajaknya yang besar, dilaporkan sebesar 2% dari PDB, menyumbang hampir 1 poin persentase pertumbuhan ekonomi seperti mengutip cnbc.com.

Pemotongan pajak tersebut merupakan bagian dari reformasi fiskal yang dijadwalkan akan berlanjut tahun ini juga. Pada saat yang sama, otoritas moneter China mengumumkan sikap kredit yang mudah untuk mendukung permintaan agregat, transisi menuju pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan dan reformasi struktural sektor keuangan.

Eropa adalah kekecewaan besar. Kawasan euro, komponen inti Uni Eropa, gagal menerapkan campuran kebijakan moneter-fiskal ekspansif yang akan menopang perekonomian lesunya dan berkontribusi terhadap permintaan dan lapangan kerja global.

Namun, dengan pengecualian Yunani dan Spanyol, sebagian besar anggota kawasan euro dapat, pada tingkat yang berbeda-beda, memudahkan sikap fiskal mereka.

Jerman, dengan pundi-pundi pemerintahnya yang melimpah dan surplus perdagangan terbesar dunia, harus memimpin proses itu. Namun koalisi yang mengaturnya berantakan dan berjuang dengan simpanan investasi sektor publik yang besar dalam transportasi, pendidikan dan perawatan kesehatan.

Intinya bagi Berlin tampaknya adalah bahwa ia akan terus hidup dari mitra dagangnya alih-alih berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan meningkatkan lapangan kerja di Eropa dan di seluruh dunia.

Washington melihat itu dengan membingungkan ketidakpedulian terhadap seperempat dari ekspornya dan peningkatan 10% dalam defisit perdagangan trans-Atlantik selama sebelas bulan pertama tahun 2019 lalu.

Kemajuan yang dibuat dengan China pada penyesuaian perdagangan dan reformasi ekonomi harus berfungsi sebagai contoh dari perubahan serupa dalam hubungan Washington dengan Komunitas Eropa.

Dan selain bersikeras pada koordinasi kebijakan ekonomi dengan mitra dagang utamanya, AS juga harus lebih memperhatikan sepertiga ekonominya yang terdiri dari transaksi ekspor dan impor dengan negara-negara lain di dunia.

Sektor eksternal itu memiliki pengaruh langsung pada pertumbuhan dan lapangan kerja, utang publik, dan nilai tukar dolar.

Komentar

x