Find and Follow Us

Rabu, 19 Juni 2019 | 05:58 WIB

Yuan China sudah Tak Seksi Lagi?

Oleh : Wahid Ma'ruf | Minggu, 19 Mei 2019 | 04:27 WIB
Yuan China sudah Tak Seksi Lagi?
(Foto: ist)

INILAHCOM, Beijing - Mata uang China telah menjadi barometer penting untuk kemajuan dalam pembicaraan perdagangan AS-China. Namun, saat ini menandakan bahwa segala sesuatunya tidak berjalan dengan baik.

Pertanyaannya adalah apakah sinyal itu disengaja, dan apakah pejabat Cina akan turun tangan untuk mencegah yuan mencapai level psikologis kunci 7 dari dolar. Tingkat itu telah menjadi garis di pasir untuk pasar di seluruh dunia, dan jika ditembus, itu bisa memicu reaksi negatif di pasar risiko secara global, karena investor bergerak ke harga dalam dampak ekonomi yang lebih besar dari perang perdagangan yang lebih lama dan lebih kontroversial.

Yuan telah cukup stabil tahun ini, karena AS dan China melakukan pembicaraan perdagangan. Tetapi sejak Presiden Donald Trump tweet tentang tarif baru 5 Mei, onshore yuan atau CNY, telah kehilangan 2,7% terhadap dolar AS.

"Jelas, guncangan perdagangan yang sekarang kita diskusikan adalah perang dagang yang penuh sesak, jadi ini jelas skenario yang sangat serius. Kemudian kita memiliki periode negosiasi ini, di mana itu bisa dihindari dan itu tampaknya tidak bagus sama sekali," kata Jens Nordvig, CEO Exante Data seperti mengutip cnbc.com.

"Juga tidak jelas apakah para pejabat China ingin berjuang keras untuk menjaga agar mata uangnya stabil. Itu tanda tanya yang datang hari ini."

Mata uang darat, atau CNH, yang diperdagangkan di Hong Kong dan lebih dipengaruhi oleh pedagang internasional, mencapai tertinggi 6,945, sementara yuan darat, lebih dikendalikan oleh bank sentral, tepat di atas 6,91 Jumat. Nordvig mengatakan tidak seperti sesi lain, tidak ada tanda pada hari Jumat bahwa Bank Rakyat Tiongkok mencoba untuk membendung penurunan.

Dan yang juga tidak jelas adalah apakah itu merupakan tindakan yang disengaja, dan pejabat China merespons ketegangan perdagangan dan tindakan AS pekan ini yang menghalangi perusahaan telekomunikasi Huawei untuk membeli komponen AS.

CNBC melaporkan hari Jumat bahwa pembicaraan perdagangan antara kedua negara tampaknya macet, dan putaran pembicaraan berikutnya belum dijadwalkan.

Yuan yang lebih lemah telah menjadi sumber gesekan antara China dan AS selama bertahun-tahun. Trump, di masa lalu, telah menuduh China sengaja melemahkan mata uangnya, merugikan AS sebagai hasilnya. Jika China membiarkan mata uangnya melemah, ekspornya akan menjadi lebih menarik, tetapi ahli strategi mengatakan Beijing akan khawatir tentang pelarian modal dan mungkin tidak ingin mengambil risiko itu.

"Pasar sedang menguji tekad bank sentral untuk mempertahankan tuas 7," kata Marc Chandler, ahli strategi pasar global di Bannockburn Global Forex. "Mereka akan melakukannya dalam beberapa cara, sebagian melalui intervensi, sebagian melalui pengeringan likuiditas, meningkatkan biaya kekurangan mata uang Cina. Mereka dapat melakukan ini di pasar uang domestik dan di pasar domestik Hong Kong."

Nordvig mengatakan pesan yang dikirimkan yuan tidak seperti komentar positif tentang pembicaraan perdagangan yang dilakukan pejabat AS seperti Menteri Keuangan Steve Mnuchin atau ekonom top Gedung Putih Larry Kudlow.

"Sepertinya mereka bahkan tidak diundang ke China. Jika tidak ada pembicaraan sebelum pertemuan Trump dan [Presiden Xi Jinping] di Osaka, maka pertemuan itu menjadi biner dan sangat berisiko, "kata Nordvig. Trump dan Xi diharapkan bertemu di sela-sela pertemuan G-20 28 Juni.

"Akan sangat berbeda jika Mnuchin membuat beberapa kemajuan pada beberapa bab di sini dalam beberapa minggu ke depan. Jika itu tidak terjadi kami mendekati tebing," kata Nordvig, menambahkan pertanyaannya adalah apakah pejabat Tiongkok akan mempertahankan mata uangnya."

Ahli strategi mengatakan pelemahan yuan saat ini disebabkan oleh penguatan dolar dan kekhawatiran perang perdagangan, yang pada gilirannya mendorong pemerintah China untuk mempertimbangkan lebih banyak langkah kebijakan moneter dan fiskal.

"Ini menjual pada harapan kebijakan moneter yang lebih mudah dan tampaknya tidak ada pembicaraan perdagangan. Cina mengatakan kami belum mengundang AS kembali, "kata Chandler, menambahkan ia berharap mata uang itu akan menantang level 7 segera.

"Saya pikir kita akan mengujinya. Kami akan menguji tekad Cina. Ini akan menjadi lebih dari kekhawatiran bahwa itu akan menjadi titik belok jika CNY atau CNH mencapai 7. Ini akan memiliki efek riak di pasar. Ini akan menjadi sumber ketidakstabilan lainnya. Rubicon lain telah dilintasi," katanya.

Adam Cole, kepala strategi valuta asing G-10 di RBC, mengatakan laporan bahwa pejabat China yang tidak disebutkan namanya mengatakan PBOC tidak akan membiarkan perdagangan mata uang melalui 7 menunjukkan bahwa langkah seperti itu tidak akan terjadi segera. Namun dia mengatakan yuan bisa menembus level itu di masa depan.

"Jangka panjang, dengan dolar umumnya naik terhadap segalanya, saya pikir kendala menjadi tidak mengikat," kata Cole. Dia mengatakan kenaikan dolar berkaitan dengan posisi kebijakan moneter, siklus dan fakta bahwa ekonomi AS terlihat lebih kuat daripada bagian dunia lainnya.

China telah mengurangi kepemilikannya pada Treasurys, yang menurut sebagian orang bisa menjadi peringatan bagi AS. Tetapi Cole mengatakan dia tidak percaya China, pemegang Treasurys terbesar, akan keluar dari pasar dengan cara besar.

"Itu adalah keprihatinan yang berkelanjutan. Seperti kebanyakan orang, kami pikir risiko China mengalami likuidasi dan alokasi mendadak dari Treasurys tidak mungkin. Itu akan menjadi kasus memotong hidung Anda untuk menggerutu, mengingat betapa China harus kehilangan," katanya.

Komentar

Embed Widget
x