Find and Follow Us

Sabtu, 24 Agustus 2019 | 02:37 WIB

The Fed Ingin Kurangi Ketidakpastian Ekonomi

Oleh : Wahid Ma'ruf | Kamis, 11 April 2019 | 07:05 WIB
The Fed Ingin Kurangi Ketidakpastian Ekonomi

INILAHCOM, Washington - Pejabat Federal Reserve pada pertemuan terbaru mereka memunculkan sikap untuk kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun, jika kondisi ekonomi membaik, menurut risalah dari sesi yang dirilis Rabu (10/4/2019).

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bank sentral memberikan suara bulat untuk tidak menaikkan suku bunga acuannya pada pertemuan 19-20 Maret, dan secara bersamaan menunjukkan bahwa ia tidak melihat kemungkinan untuk kenaikan hingga 2019.

Namun, itu terjadi setelah sebuah diskusi di mana anggota mengatakan mereka akan menonton data tentang ekonomi yang sebagian besar dari mereka diharapkan untuk meningkat sepanjang tahun.

"Beberapa peserta mencatat bahwa pandangan mereka tentang kisaran yang tepat untuk tingkat dana federal bisa bergeser ke arah mana pun berdasarkan data yang masuk dan perkembangan lainnya," kata ringkasan pertemuan seperti mengutip cnbc.com.

"Beberapa peserta mengindikasikan bahwa jika ekonomi berevolusi seperti yang mereka harapkan saat ini, dengan pertumbuhan ekonomi di atas tingkat tren jangka panjangnya, mereka mungkin akan menilai itu tepat untuk menaikkan kisaran target untuk tingkat dana federal sedikit akhir tahun ini."

Saran langkah sederhana menyiratkan penyesuaian seperempat poin dalam kisaran target saat ini dari 2,25 persen menjadi 2,5 persen. Pasar berjangka saat ini menghargai tanpa kemungkinan kenaikan dan pada kenyataannya peluang 55% bahwa Fed akan memilih untuk memotong suku bunga. Ekspektasi untuk penurunan suku bunga setelah risalah adalah "mungkin hanya angan-angan," kata Robert Frick, ekonom perusahaan di Navy Federal Credit Union.

Melalui bulan-bulan pertama tahun 2019, para pelaku pasar telah melihat Fed yang lebih dovish mendukung pendekatan "sabar" terhadap kebijakan dan pendekatan yang akan berfokus pada poin data ekonomi seperti pengangguran dan inflasi. Itu adalah peralihan dari bank sentral yang menaikkan suku bunga empat kali tahun lalu dan hingga pertemuan Maret telah mengindikasikan dua kenaikan lagi sebelum akhir tahun ini.

Dan risalah ini mencatat bahwa sebagian besar anggota percaya bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga yang sama untuk 2019.

"Sehubungan dengan prospek kebijakan moneter di luar pertemuan ini, mayoritas peserta berharap bahwa evolusi prospek ekonomi dan risiko terhadap prospek kemungkinan akan menjamin meninggalkan kisaran target tidak berubah untuk sisa tahun ini," kata berita acara.

Harga saham dan obligasi menunjukkan sedikit pergerakan setelah rilis berita acara.

Melunaknya data pengeluaran konsumen dan perumahan, gambaran global yang lemah dan, yang penting, tekanan inflasi yang diredam telah mendorong The Fed ke sela-sela.

Pada pertemuan bulan Maret, anggota mencatat kelemahan awal hingga 2019, secara khusus mengutip pengeluaran rumah tangga dan investasi bisnis sebagai metrik yang menahan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas. Namun, sejak pertemuan itu, ekspektasi untuk kuartal pertama semakin optimis, dengan pelacak PDB Fed Atlanta meningkat dari 0,2 persen pada awal Maret menjadi sekitar 2,1 persen sekarang.

Bahkan dengan ekspektasi pertumbuhan yang rendah, risalah mencatat bahwa anggota mengharapkan PDB untuk "bangkit kembali dengan kuat" pada kuartal kedua.

Anggota Fed mencatat bahwa kondisi keuangan, yang mengencang tajam pada kuartal keempat, melonggarkan mulai 2019. Para pejabat memberi kredit pada diri mereka sendiri untuk perubahan tersebut, dengan mengatakan, "Komunikasi Federal Reserve sejak awal tahun dipandang sebagai kontributor penting bagi yang baru-baru ini. perbaikan dalam kondisi keuangan. "

Selain berurusan dengan ekonomi yang berkembang, The Fed telah berada di bawah tekanan politik yang kuat. Presiden Donald Trump telah melanjutkan serangannya pada bank sentral, sejauh ini Jumat lalu untuk menyarankan bahwa tidak hanya bank harus memotong suku bunga tetapi juga harus mempertimbangkan memulai kembali program pembelian obligasi yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif.

Selain itu, dua calon calon presiden untuk Dewan Gubernur, komentator ekonomi Stephen Moore dan mantan kandidat presiden Herman Cain, telah berada di bawah pengawasan dan menghadapi prospek yang tidak pasti jika nama mereka diajukan untuk konfirmasi Senat.

Dilihat dari notulensi, diskusi menjauhkan diri dari politik, dengan fokus pada kalkulus kebijakan moneter yang harus memperhitungkan pasar tenaga kerja mendekati 50 tahun rendah dalam pengangguran dan ekonomi ditekan oleh memudarnya stimulus fiskal.

Anggota mengatakan mereka melihat risiko sisi atas dan bawah sebagai "hampir seimbang."

Risiko terbalik potensial adalah percepatan pengeluaran rumah tangga dan investasi bisnis serta dampak yang tersisa dari pemotongan pajak 2017, pasar tenaga kerja yang masih membaik dan sentimen konsumen yang kuat.

Risiko kerugian termasuk beberapa data yang melemah yang "bisa menjadi pertanda dari kemunduran substansial dalam kegiatan ekonomi. Selain itu, kebijakan perdagangan dan perkembangan ekonomi asing dapat bergerak ke arah yang memiliki efek negatif signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi AS.

Para pejabat juga membahas neraca Fed, yang sebagian besar terdiri dari kepemilikan Treasury dan kepemilikan sekuritas beragun yang telah berkurang sejak Oktober 2017. Komite menyetujui rencana yang akan melihat pengurangan obligasi mulai berkurang di bulan Mei dan kemudian terhenti seluruhnya pada bulan September.

Risalah menunjukkan bahwa para anggota tertarik untuk mengurangi ketidakpastian tentang rencana tersebut, sehingga mereka memutuskan untuk membuat jadwal waktu rapat yang rapat.

The Fed membangun portofolio aset hingga lebih dari US$4 triliun melalui tiga putaran pembelian obligasi selama dan setelah krisis keuangan, dalam upaya untuk menurunkan suku bunga jangka panjang dan meringankan kondisi keuangan. Pergerakan ini bertepatan dengan pergerakan pasar terpanjang dalam sejarah Wall Street dan ekspansi ekonomi yang juga mendekati tanda sepanjang masa.

Komentar

x