Logo Inilah Round Logo Inilah Letter

Find and Follow Us

Rabu, 16 Januari 2019 | 11:03 WIB

Apakah Ada January Effect Buat Bursa?

Oleh : Wahid Ma'ruf | Selasa, 8 Januari 2019 | 09:01 WIB

Berita Terkait

Apakah Ada January Effect Buat Bursa?
(Foto: Istimewa)

INILAHCOM, New York - Setelah Desember 2018 sebagai bulan terburuk untuk saham sejak Depresi Hebat, investor berharap bahwa sejarah pengembalian pasar yang terlalu besar pada bulan Januari 2019 akan membantu menempatkan pasar pada jalur untuk keuntungan yang sehat untuk sisa tahun ini.

Sejak 1950, S&P 500 SPX, + 0,70% telah naik, rata-rata, 1,8% pada Januari, dibandingkan dengan kenaikan rata-rata 0,7% pada bulan-bulan lainnya, menurut Ed Matts, pendiri Matrixtrade.com. Dalam catatan penelitian hari Minggu, Matts menulis bahwa keuntungan Januari adalah hasil dari "bed-and-breakfasting. Maksudnya saham dijual pada akhir tahun untuk mengkristalkan kehilangan pajak, dan kemudian segera bangkit kembali di Tahun Baru.

Efek ini, bagaimanapun, telah berkurang dari waktu ke waktu setelah awalnya ditemukan pada tahun 1976. Tetapi itu tidak berarti bahwa Januari bukanlah periode yang penting bagi pasar, karena kinerja selama bulan pertama tahun ini sangat berkorelasi dengan kinerja tahunan secara keseluruhan di bulan-bulan berikutnya.

"Perbandingan kinerja Januari dengan sisa tahun ini mengungkapkan koefisien korelasi 0,25, angka yang sangat kuat," tulis Matts. "Pengambilan sampel setiap bulan memberikan koefisien korelasi hanya 0,016, angka yang jauh lebih rendah," yang mendukung teori bahwa seperti Januari, begitu pula tahun.

Tetapi ada alasan untuk percaya bahwa Januari ini mungkin berbeda, menurut Michael Arone, kepala strategi investasi dengan State Street Global Advisors. "Ada begitu banyak hal yang secara historis bekerja atau telah menjadi sinyal kuat di masa lalu yang mogok pada tahun 2018," seperti kecenderungan pasar meningkat pada bulan-bulan setelah pemilihan paruh waktu atau Desember menjadi bulan teratas untuk keuntungan ekuitas, " bahwa akan menarik untuk melihat apakah pepatah efek Januari akan berlaku," katanya seperti mengutip marketwatch.com.

Keuntungan 5,6% untuk S&P 500 pada Januari 2018 tidak meramalkan tahun yang positif untuk saham. Indeks turun 6,2% pada 2018, sedangkan Dow turun 5,6%. Saham mengakhiri tahun berombak dengan catatan turun. S&P 500 turun 9,2% bulan lalu, sementara Dow Jones Industrial Average DJIA, + 0,42% turun 8,7%, menandai Desember terburuk untuk kedua indeks sejak 1931.

Salah satu alasan untuk mempertanyakan apakah Januari akan menjadi bulan kinerja yang buruk, Arone berpendapat, adalah bahwa ada tingkat ketidakpastian yang dihadapi pasar pada tahun 2019.

Untuk pertama kalinya dalam bertahun-tahun, investor kemungkinan besar memprediksi bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun daripada menaikkannya. Konflik yang belum pernah terjadi sebelumnya atas perdagangan antara dua ekonomi terbesar di dunia mungkin membuat rencana investasi dan rantai pasokan terbalik untuk perusahaan-perusahaan Amerika.

Dan shutdown parsial dipertanyakan apakah pemerintah AS dapat melakukan fungsi dasar seperti mengeluarkan anggaran atau menghindari pelanggaran batas tertinggi utang.

Pada saat yang sama, mungkin ada alasan tambahan untuk berpikir bahwa lintasan pasar pada bulan Januari akan menunjukkan kinerja untuk sisa tahun ini, mengingat betapa pentingnya awal musim pendapatan kuartal keempat bagi investor yang ingin menguasai kesehatan yang mendasari perusahaan AS.

"Untungnya kami memiliki musim pendapatan yang harus membantu investor memahami bagaimana kebijakan moneter yang lebih ketat dan perselisihan perdagangan telah mengubah harapan mereka untuk pertumbuhan ke depan," kata Arone.

Oleh karena itu, musim pendapatan, dan terutama eksekutif yang memberikan keuntungan dan investasi 2019, akan menjadi lebih penting daripada tahun-tahun sebelumnya, karena investor berusaha memahami efek dari berbagai kekuatan yang tidak biasa yang bertindak di pasar pada bulan Januari dan seterusnya.

Komentar

x