Logo Inilah Round Logo Inilah Letter

Find and Follow Us

Rabu, 21 November 2018 | 17:06 WIB

Dolar AS Kuat, Apa Trump Senang?

Oleh : Wahid Ma'ruf | Jumat, 17 Agustus 2018 | 06:17 WIB

Berita Terkait

Dolar AS Kuat, Apa Trump Senang?
(Foto: Inilahcom/Eusebio Chrysnamurti)

INILAHOM, New York - Apakah Presiden Donald Trump tiba-tiba belajar mencintai dolar yang lebih kuat? Beberapa pengamat mata uang tidak yakin.

Bahkan, Steven Barrow, kepala strategi G-10 di Standard Bank, mengatakan bahwa Trump yang tampaknya memuji kekuatan dolar tidak mengurangi ancaman yang akhirnya dapat diintervensi oleh pemerintah untuk melemahkan mata uang.

Yang pasti, Tweet Kamis pagi Trump, dia mengatakan bahwa "Uang mengalir ke DOLLAR kita yang sangat disukai seperti jarang sebelumnya, pendapatan perusahaan lebih tinggi dari sebelumnya, inflasi rendah & optimisme bisnis lebih tinggi daripada sebelumnya," tampaknya tandai muka yang signifikan dari komentar mata uang sebelumnya.

Kurang dari sebulan yang lalu, Trump mengeluh bahwa mata uang "kuat dan kuat" telah mengambil alih keunggulan Amerika. Trump telah secara teratur mengeluh tentang efek buruk dari dolar yang kuat, menuduh negara lain, termasuk Cina, melemahnya mata uang mereka sehingga merugikan eksportir AS.

Indeks Dolar AS Dollar AS, DXY, -0,12%, ukuran mata uang AS terhadap enam mata uang utama. Dolar AS mencapai tertinggi dalam 14 bulan pada hari Rabu dan naik 2,2% pada bulan Agustus, memberikan kontribusi untuk kenaikan 4,9% sejauh ini di 2018.

Tapi tweet Trump diikuti dengan komentar dari penasihat ekonomi Gedung Putih atas Larry Kudlow, yang mengatakan "hebat" untuk melihat uang mengalir ke negara itu dan memuji dolar yang kuat untuk menekan harga komoditas.

Seperti yang telah ditunjukkan oleh para ekonom secara berulang-ulang, keuntungan dolar telah dikaitkan sebagian dengan tindakan pemerintah, termasuk keputusan Trump pekan lalu untuk meningkatkan tarif pada impor Turki karena negara itu tergelincir ke dalam krisis mata uang, memicu permintaan terkait surga.

Dan itu setelah pemotongan pajak yang melebar di tengah lapangan kerja penuh yang akan memberikan tekanan tambahan pada Fed untuk mengetatkan kebijakan dan peluncuran pertempuran tarif dengan mitra dagang utama yang telah menekan beberapa mata uang pesaing dan juga dapat meningkatkan tekanan inflasi.

Tapi sementara itu mungkin menyiratkan bahwa Trump hanya mengakui fundamental pasar dan bergerak untuk mengklaim kredit untuk kekuatan dolar. Barrow berpendapat bahwa semakin Trump memuji dolar, semakin besar kemungkinan bahwa pemerintah akhirnya akan campur tangan. Tujuannya untuk dilihat sebagai tabungan dunia dari satu dolar yang naik terlalu jauh.

Bicara tentang intervensi potensial telah membuat putaran, meskipun skeptis dengan cepat menunjukkan bahwa AS belum melangkah ke pasar atas nama dolar sejak tahun 2000, kata Barrow, dalam catatan Kamis seperti mengutip marketwatch.com. Barrow menekankan bahwa skenario "perang mata uang", di mana AS meningkatkan perang dagang dengan campur tangan untuk melemahkan dolar tidak mungkin.

Namun ada skenario yang cukup imajinatif yang dapat mengarah pada intervensi, katanya, dan pasar telah merasakannya di tengah kesengsaraan mata uang Turki.

Jika krisis global EM mengembangkan dan melemahkan saham dan mata uang ekonomi maju, dolar, bersama dengan yen dan franc Swiss akan menjadi mata uang terakhir yang berdiri. Stok AS tidak akan disimpan oleh kekuatan dolar, memang, mungkin ada masalah ganda di sini.

Sebab ekuitas menjadi sangat rentan karena penilaian mereka yang berlebihan masuk ke dalam krisis dan pukulan ke perusahaan-perusahaan terkait ekspor dari lonjakan dolar. Tapi, seperti yang kami katakan kemarin, kami merasa bahwa saham yang jatuh adalah laknat terhadap administrasi Trump menjelang pemilihan jangka menengah yang sulit.

Dan, sementara The Fed mungkin melakukan sedikit untuk mengurangi kemerosotan dalam saham dengan mengulur atau bahkan membalikkan kenaikan suku bunga, kami pikir administrasi Trump akan sangat tergoda untuk melakukan intervensi terhadap dolar yang melonjak.

Tanggapan terhadap dolar yang meningkat dalam skenario krisis tidak akan membutuhkan dukungan dari bank-bank sentral lainnya, meskipun mereka mungkin cenderung untuk membantu, katanya. Tetapi manfaat utama bagi Trump adalah bahwa hal itu akan memungkinkan dia untuk mengklaim bahwa intervensi sedang dilakukan karena AS "sangat kuat."

"Jika itu berhasil, presiden bisa mengklaim telah membeli tentang perdamaian keuangan," tulis Barrow, "bahkan jika itu adalah pemerintahan yang menciptakan perang melalui taktik perdagangan yang agresif dan pemotongan pajak yang membuat Fed fokus pada menaikkan suku bunga."

Komentar

x