Logo Inilah Round Logo Inilah Letter

Find and Follow Us

Minggu, 19 November 2017 | 02:36 WIB

Jerome Powell Calon Terkuat Gantikan Yellen?

Oleh : Wahid Ma'ruf | Minggu, 22 Oktober 2017 | 17:09 WIB
Jerome Powell Calon Terkuat Gantikan Yellen?
(Foto: Istimewa)
facebook twitter

INILAHCOM, New York - Investor pasar modal cenderung menarik napas lega jika Presiden Donald Trump mempertimbangkan Jerome Powell, menjadi gubernur Fed menggantikan Janet Yellen.

Powell sekarang menjadi favorit di pasar taruhan di tengah laporan yang diterbitkan, Powell menjadi urutan teratas dalam daftar nama-nama yang dicalonkan Trump. Namun Trump menyebut Powell dan John Taylor sebagai orang yang sangat berbakat.

Wall Street menyukai Powell atas reputasinya sebagai pembuat pernyataan dengan nada dovish mengenai kebijakan moneter. Setidaknya untuk seorang Republikan.

Ada alasan bagus untuk itu. Powell tidak pernah menolak keputusan apapun sejak menjadi anggota dewan gubernur pada Mei 2012. Dengan kata lain, dia setuju untuk menaikkan suku bunga empat kali dalam lima tahun.

"Powell dan Yellen akan memiliki kontinuitas yang kompeten," kata Paul Donovan, kepala ekonom global kepala investasi utama UBS, seperti mengutip marketwatch.com.

"Kami menduga bahwa Fed yang dipimpin oleh Powell tidak akan menjadi langkah besar dari Fed yang dipimpin Yellen dan dengan demikian akan mewakili kontinuitas kebijakan untuk pasar," kata Peter Hooper, kepala ekonom Deutsche Bank.

Dalam sebuah pidato tentang bagaimana pasar negara berkembang akan bereaksi terhadap normalisasi Fed, Powell tentu saja tidak memberikan pernyataan tentang kenaikan suku bunga yang agresif.

"Salah satu faktor yang lebih mudah disesuaikan di [emerging market economy] adalah bahwa normalisasi kebijakan moneter AS telah dan harus terus berlanjut secara bertahap. Selama ekonomi AS berkembang secara serius seperti yang diharapkan," Powell mengatakan pada sebuah konferensi perbankan bulan ini.

Konon, ada alasan bagi para pedagang untuk tidak terlalu bersemangat. Mantan Ketua Fed, Ben Bernanke, dalam memoarnya, mengatakan bahwa keanggunan Powell berkontribusi pada kejadian yang sekarang disebut "amukan taperai", ketika imbal hasil obligasi melonjak setelah sebuah saran (dari Bernanke) bahwa pembelian obligasi akan melambat.

Powell adalah satu dari tiga amigos yang dikhawatirkan Bernanke akan mengakhiri dukungan untuk pembelian obligasi. "Seperti yang Jay katakan kepada saya, kami membutuhkan sebuah 'jalan keluar'," Bernanke menceritakan dalam "Keberanian untuk Bertindak."

Powell sendiri telah menjelaskan bahwa dia adalah pendukung "jalan keluar" The Fed telah memilih karena mulai mengurangi ukuran neraca senilai US$4,5 triliun. Dalam sebuah pidato di bulan Juni, Powell juga membayangkan bahwa neraca Fed mungkin tidak akan mencapai di bawah US$2,4 triliun, dan mungkin bahkan tidak US$2,9 triliun.

Dengan gaya, Bernanke menyebut Powell sebagai "pembangun moderat dan konsensus," dan hanya sedikit yang tidak setuju.

Itu dipamerkan pada masanya di Pusat Kebijakan Bipartisan pada tahun 2011, ketika Powell bekerja untuk membuat Kongres mengangkat plafon utang.

"Analisis terperinci Jay dan presentasi arus dana pemerintah federal yang sangat efektif saat ini sangat berperan dalam upaya mengatasi krisis plafon utang tahun lalu," kata Jason Grumet, presiden BPC, setelah konfirmasi Powell.

Di luar kebijakan moneter, Powell mengambil sikap laissez-faire yang jauh lebih banyak daripada peraturan, daripada Senator Elizabeth Warren. Hal itu seharusnya membuat dia berada dalam posisi yang baik untuk bekerja dengan wakil ketua baru untuk pengawasan, Randal Quarles, yang seperti Powell pernah bekerja di The Carlyle Group.


Pertimbangkan respons terhadap skandal obligasi Salomon Brothers Treasury, saat seorang pedagang ditemukan mengirimkan tawaran palsu. Powell berada di bawah sekretaris Departemen Keuangan untuk mendapatkan keuangan di bawah Presiden Bush yang lebih tua saat itu.

"Setelah debu selesai, kami harus bergumul dengan implikasi yang lebih luas dari skandal pasar itu sendiri dan terutama peran pengawasan peraturan," Powell mengisahkan dalam sebuah pidato tahun ini.

Pemerintah federal memang melempar buku itu ke Salomon - yang memungut apa yang pada saat itu merupakan barang terbesar yang pernah ada, kecuali perusahaan tersebut untuk menangani sekuritas pemerintah, dan kemudian mengurangi sanksi ketika Warren Buffett masuk untuk menjadi ketua.

Sebenarnya, Powell terlibat dalam negosiasi yang membawa Buffett ke firma tersebut. Sebuah artikel di Fortune menceritakan sebuah percakapan antara Powell dan Buffett, di mana Powell mengatakan bahwa larangan atas penawaran Salomon untuk akunnya sendiri akan diangkat sebagai imbalan atas keterlibatan Buffett, sementara larangan untuk menawar akun pelanggan tetap ada.

"Akankah begitu?" Tanya Powell. "Kurasa begitu," jawab Buffett.

Pemerintah juga membatasi jumlah peraturan baru setelah skandal tersebut. "Kami juga tahu bahwa, terlepas dari kesalahan yang dilakukan Salomon Brothers, pasar Treasury umumnya berjalan cukup baik," Powell menceritakan.

Komentar

 
x