Logo Inilah Round Logo Inilah Letter

Find and Follow Us

Sabtu, 24 Juni 2017 | 00:23 WIB

Ada Apa dengan Obligasi Pemerintah China?

Oleh : Wahid Ma'ruf | Senin, 19 Juni 2017 | 18:18 WIB
Ada Apa dengan Obligasi Pemerintah China?
(Foto: ilustrasi)
facebook twitter

INILAHCOM, Beijing - Investor tidak melihat peluang menarik bila berinvestasi dalam obligasi China saat kurva imbal hasil terbalik.


Hal itu dikatakan Kepala Manajer Regional UBS tentang likuiditas ketat dan peraturan yang sedang berlangsung telah mendorong obligasi 10 tahun China. Untuk saat ini menghasilkan kurang dari 5 tahun obligasi, dalam keadaan yang dikenal sebagai inversi kurva imbal hasil.

"Ini adalah pertama kalinya fenomena ini terjadi pada masa jatuh tempo yang spesifik ini dan menandakan perlambatan ekonomi China," menurut Hayden Briscoe, Kepala APAC Pendapatan Tetap di UBS Asset Management seperti mengutip cnbc.com, Senin (19/6/2017).

"Ini terlihat seperti peluang bagus di paruh kedua tahun ini untuk berlapis dalam obligasi 10 tahun China yang panjang ke dalam portofolio Anda," saran Briscoe, menambahkan obligasi yang panjang baru-baru ini mengalami tekanan likuiditas yang dipicu oleh penjualan.

Sehubungan dengan perlambatan China yang akan terjadi, kepala pendapatan tetap memperingatkan investor seharusnya tidak terlalu khawatir dengan dampaknya terhadap negara itu sendiri.

"Dampak pelambatan China akan lebih terasa di dunia luar daripada di China karena mereka masih memiliki alat dan fleksibilitas untuk menghadapi kemunduran yang ekstrem," tegasnya, mencatat bahwa pihak berwenang China sekarang dengan tegas berfokus untuk menangani masalah tersebut.

Tingkat hutang negara yang meningkat yang telah melihat utang nasional sebagai persentase dari produk domestik bruto (PDB) melonjak dari 152 persen di tahun 2007 menjadi 257 persen pada akhir tahun lalu.

Briscoe meremehkan gagasan tentang situasi utang China yang menyebabkan krisis, dengan alasan bahwa Presiden Xi Jinping telah mengatakan bahwa dia bermaksud untuk mengatasi masalah ini dalam waktu dekat dan bahwa dia telah membawa lima badan pengatur utama untuk mengelola Tingkat pinjaman

Selain itu, tidak ada seruan terhambat utang. "China adalah negara kreditur bersih dan sampai seseorang memanggil Anda di ibukota Anda - ini seperti situasi Jepang, kami telah menunggu 20 - 30 tahun untuk mereka meledak. Begitu Anda kehabisan modal, seseorang dapat menghubungi Anda Itu dan kemudian Anda berada dalam masalah besar tapi sampai saat itu mereka bisa menendang kalengnya di jalan sedikit lebih jauh, "tegasnya.

Namun, pasar perumahan di negara itu dihargai karena koreksi, menurut Briscoe, mengingat serangkaian tindakan yang diberlakukan pada beberapa tahun terakhir oleh pihak berwenang seperti yang membatasi pinjaman hipotek dan pinjaman pengembang properti.

Briscoe mengatakan sampai sekarang perkembangan ini benar-benar sehat dan menyebabkan destocking selama dua tahun terakhir, membuatnya memiliki pandangan dasar yang sangat positif di pasar perumahan.

"Tapi harga harus turun karena mereka tidak bertanggung jawab secara sosial terutama di kota Tingkat 1 dimana Anda memiliki apresiasi harga rumah sebesar 20-25 persen," dia mengingatkan.

 
x